徐诗出席Super Return并演讲:中国出行未来十年的变革与重构


9月24日,山形资本创始合伙人徐石应邀出席“超级回归亚洲”,这是世界顶级私募股权LPGP社区的盛会,并发表了题为“中国旅游:未来十年的变革与重组”的演讲,与全球投资者分享山形在旅游业的研究与投资经验。

第四次汽车工业革命已经到来。中国可能站在舞台的中心。

徐石回顾了全球汽车工业的三大变化,这些变化深刻地影响了世界汽车工业的进程。

第一次变化发生在20世纪10年代,以福特发明的T型车和装配线生产方法为代表。汽车首次大规模生产,普通消费者买得起。美国汽车公司开始崛起。

第二次是在20世纪50年代。鉴于美国单一、笨重和高油耗的弱点,梅赛德斯-奔驰和宝马大众欧洲制造商开发了色彩斑斓的新车,从而确立了他们作为欧洲汽车公司的地位。

第三次发生在20世纪70年代的日本,以丰田和其他日本公司精益生产的发明为代表,这使得汽车更具成本效益,并使日本成为全球汽车工业的世界屋脊。

在徐石看来,第四次全球汽车工业改革已经开始,中国的汽车工业可能会站在舞台的中心。

“首先,能源和所有权水平的变化带来了电气化,这为特斯拉、威来、汽车和家居等创新型企业创造了机会。根据Marklines数据,2018年全球新能源汽车销量进一步增长,达到406.75万辆,比2017年增长28.5%,2018年新能源汽车普及率达到4.5%。据彭博新能源财经报道,2025年全球新能源汽车销量将增至1100万辆,2030年将继续攀升至3000万辆。全球新能源汽车市场预计将在未来进一步扩大。”

其次,许石认为分时租赁和分时度假的发展也将迎来巨大的机遇。“年轻人的消费习惯也将改变所有权水平,不再以所有权为目标。”

同样,在技术层面,网络和智能(L4/L5级自动驾驶)也将创造巨大的投资机会。许石认为,在全球汽车产业改革的背景下,拥有万亿美元汽车市场的中国,仍将有整合和超级平台出现的机会。随着未来十年旅游业的发展和旅游的演变,将会有新品牌诞生的机会。

三波重叠,加速汽车产业转型

移动互联网从美国崛起,在中国达到高潮,软银CEO孙正义曾经特别总结了“时间机器”模式,充分利用不同国家和行业的发展不平衡,让资本力量坐在时间机器上,穿越过去和未来。作为经历过个人电脑时代和移动互联网时代产业变革的投资者,徐石认为“汽车旅游行业与移动互联网相似,也有时间机器模型。正是第四次全球汽车工业变革带来了多重浪潮的叠加。”

”回顾cmnet的时间表,2009年3G授权,移动互联网在中国生根发芽,催生了超级APP微信;从2013年到2015年,4G许可证一个接一个地发放,使得网络除了通信和图形之外,还能获得更多的交互属性。TMD(字节跳动、美团、滴滴)在这一阶段崛起,颤音和快板等近3亿DAU应用成为全国新的内容消费平台。如果5G在2019年获得许可,我们无法想象还有多少产品会改变我们未来的生活。”许石解释道,“关于移动互联网的发展,中国智能汽车的时间表将在2015年至2020年的电气化时期。魏莱的汽车、汽车、住宅等新型汽车制造力量已经建立,国家扶持政策已经出台,第四次产业转型已经在中国拉开了序幕。”

许石认为,从个人电脑到移动互联网,再到智能汽车和汽车的连接,由于技术的复利效应,中国汽车工业的改革将会迅速推进。

”从2019年到2023年,随着电气化的逐步完成,联网wi

中国汽车工业始于20世纪50年代,但发展缓慢。20多年前,中国是一个骑自行车的国家。随着改革开放和城市化进程的加快,中国迎来了21世纪汽车发展的黄金时代。

截至2018年,中国汽车产量和销量连续10年居世界第一,全国汽车产量为2.4亿辆,1000人拥有近160辆汽车。人均汽车拥有量是发达国家的五倍多。

二手车方面,2018年全国二手车交易总量1382.19万辆,同比增长11.46%。从贸易规模来看,2012-2018年二手车数量7年增长3.68倍,7年复合增长率为20.47%。中国的二手车正在上升。中国14亿人口具有“一”结构,由1-2级城市的4亿中产阶级及以上人口、2-3级城市的1亿人口和3级以下下沉市场的9亿人口组成。随着城市化进程的推进,9亿涌入市场的人口将在城市化进程中释放更多的需求,因此中国汽车仍有很大的机会沿着长尾的3-6线进入市场。”许石说。“从消费者的角度来看,未来10年,中国的Z一代将拥有3亿至4亿的体重,他们将是旅游的主要消费者。新一代消费者将成为主流,这将推动当地商业文明的崛起。330之后的美国和1960年之后的日本今天也将在中国举行。”

徐石认为,在如此巨大的交易基础和巨大的消费需求下,中国的新车和二手车市场仍有巨大的机遇。

凭借巨大的贸易机会和产业转型机会,山地银行投资的许多集团从成立之初就迅速成长为旅游领域的独角兽企业。瓜子二手车以数据驱动为业务逻辑,构建人工智能生态和智能应用,通过技术创新重塑行业。

自2015年9月成立以来,许多汽车集团已从许多世界顶级基金获得投资,包括软银愿景基金。凭借巨大的市场机遇和强大的创新和改造能力,许多汽车花了三年时间才卖出了卡玛克斯25只达到的汽车数量。据估计,到2019年底,二手车销量将超过CarMax。

徐石对未来的汽车消费市场非常乐观。“一级和二级升级将带来国内品牌的崛起。网络效应和品牌效应会放大头牌玩家的影响力。此外,三波叠加带来的投资机会将是电力、网络化和智能化,未来将出现许多新的商业应用场景。”

山形使命:帮助行业变革,促进社会进步

山形资本成立于2015年底。山形资本(Yamagata Capital)作为一只拥有深厚产业背景的基金,专注于技术驱动的消费变革,专注于旅游、消费和教育赛马场的投资,已投资4家以上公司,资金超过30亿美元。投资了许多公司,包括汽车集团、理想制造、快递、火花思维、石墨文件、婴儿英语游戏和楼下等。

山形希望抓住结构性机遇,坚持长期思考和价值投资,不断分配工业投资,帮助创新型企业家。

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